CLSA (Outperform Call):
టార్గెట్ ధర: ₹4,842
విశ్లేషణ: Q1లో ఆర్డర్లు, నిలకడైన E&C మార్జిన్, వర్కింగ్ క్యాపిటల్ విభాగాల్లో నిర్దేశిత లక్ష్యాలను మించి రాణించింది. ఒకేసారి వచ్చిన ప్రయోజనాలను మినహాయిస్తే E&C మార్జిన్ 30 bps పెరిగింది. యూరప్ ఆఫ్షోర్, ఇండియా ప్రైవేట్/ఇండస్ట్రియల్ క్యాపెక్స్ పుణ్యమా అని ఆర్డర్లు వార్షికంగా 14% పెరిగాయి. ప్రస్తుతం ఆర్డర్ బుక్ $82 బిలియన్లుగా ఉండి బలంగా ఉంది. FY27కి సంబంధించి 10-12% ఆర్డర్ & ఎగ్జిక్యూషన్ గ్రోత్ అంచనాను కొనసాగించింది. AI, ఎలక్ట్రానిక్స్ తయారీ, గ్రీన్ టెక్నాలజీ ఆధారిత FY31 వ్యూహంపై సానుకూలంగా ఉంది.
Jefferies (Buy Call):
టార్గెట్ ధర: ₹5,000
విశ్లేషణ: బలహీనమైన E&C ఎగ్జిక్యూషన్ కారణంగా Q1 EBITDA అంచనాల కంటే 8% తగ్గింది. అయితే ఆర్డర్ ఇన్-ఫ్లో 14% વધી FY27 గైడెన్స్ (10-12%) కంటే మెరుగ్గా ఉంది. భౌగోళిక రాజకీయ ఉద్రిక్తతలు తగ్గితే H2లో బలమైన వృద్ధి ఉంటుందని, స్టాక్ మళ్లీ పాత గరిష్ఠ స్థాయికి చేరుకుంటుందని అంచనా వేసింది.
2. వరుణ్ బెవరేజెస్ (Varun Beverages – VBL)
CLSA (High Conviction Outperform Call):
టార్గెట్ ధర: ₹629
విశ్లేషణ: భారత్లో అమ్మకాల పరిమాణం (Volume) అంచనాలను అందుకోకపోవడంతో స్టాక్ వేగంగా క్షీణించింది. అయితే రవాణా, ప్యాకేజింగ్ ఖర్చులు పెరిగినప్పటికీ EBITDA, PAT అంచనాలకు అనుగుణంగానే వచ్చాయి. మార్కెట్ ప్రతిస్పందన కాస్త ఎక్కువైందని, ప్రత్యర్థి కంపెనీల ధరల పెంపుతో పోటీ పతాక స్థాయికి చేరిందని భావిస్తోంది. ఏప్రిల్ మినహా మిగిలిన నెలల్లో వాల్యూమ్ గ్రోత్ 20%+గా ఉంది. 2026 నాటికి 4.5 మిలియన్ అవుట్లెట్లకు డిస్ట్రిబ్యూషన్ను విస్తరించడమే లక్ష్యం.
JPMorgan (Neutral Call):
టార్గెట్ ధర: ₹530
విశ్లేషణ: వాతావరణ మార్పుల వల్ల ఏప్రిల్ నెలలో తీవ్ర అంతరాయం ఏర్పడి Q2పై ప్రభావం చూపింది. ₹20 ధర కలిగిన ప్రోడక్టులు, అనుబంధ ఉత్పత్తుల మద్దతుతో రెండంకెల వృద్ధిపై యాజమాన్యం ధీమాగా ఉంది. ₹10 విభాగంలో పోటీ తీవ్రంగా ఉన్నందున లాభదాయక వృద్ధిపై దృష్టి సారిస్తోంది. ఆఫ్రికా బిజినెస్ బలంగా ఉండి, ట్విజ్జా (Twizza) విలీనం, కేన్యా విస్తరణ అత్యంత కీలకం కానున్నాయి.
3. హెచ్యూఎల్ (HUL – Hindustan Unilever)
HSBC (Upgrade To Buy Call):
టార్గెట్ ధర: ₹2,450
విశ్లేషణ: హోమ్ కేర్, బ్యూటీ/వెల్బీయింగ్ విభాగాల్లో పనితీరు మెరుగుపడటం మరియు ఆకర్షణీయమైన వ్యాల్యుయేషన్స్ కారణంగా ఈ స్టాక్ను ‘బై’కి అప్గ్రేడ్ చేసింది. వాల్యూమ్ గ్రోత్పై కంపెనీ దృష్టి స్పష్టంగా కనిపిస్తోంది. టీ మరియు సబ్బుల ధరల్లో ద్రవ్యోల్బణ ముప్పు ఇంకా కొనసాగుతోందని హెచ్చరించింది. FY26-29 మధ్య 9% PBT CAGR వృద్ధిని అంచనా వేస్తోంది.
4. చోళమండలం ఇన్వెస్ట్మెంట్ (Chola Investment)
HSBC (Buy Call):
టార్గెట్ ధర: ₹2,140
విశ్లేషణ: AUM వృద్ధి, మార్జిన్లు మరియు అసెట్ క్వాలిటీ పరంగా Q1 త్రైమాసికం అద్భుతంగా నమోదైంది. దీంతో FY27/28/29 సంవత్సరాలకు గాను EPS అంచనాలను పెంచింది. Bajaj Finance (BAF) తో పోలిస్తే ఆకర్షణీయమైన డిస్కౌంట్లో ట్రేడ్ అవుతోంది.
JPMorgan (Overweight Call):
టార్గెట్ ధర: ₹2,075
విశ్లేషణ: Q1 ఫలితాలు అంచనాలకు అనుగుణంగా వచ్చాయి. AUM వృద్ధి వేగం పుంజుకుని 23%కి చేరింది. జూలై నెల ముగింపు నాటికి నమోదైన బలమైన డిమాండ్ భవిష్యత్తు వృద్ధికి సహకరిస్తుంది.
CLSA (Outperform Call):
టార్గెట్ ధర: ₹1,970
విశ్లేషణ: Q1 నికర లాభం (PAT) అంచనాల కంటే 3% మెరుగ్గా వచ్చింది. రుణాల మంజూరు, AUM వృద్ధి 20%-22% రేంజ్లో ఉన్నాయి. నికర స్లిప్పేజ్ 40 bps మెరుగుపడి 2.5% వద్ద స్థిరపడింది.
5. అవెన్యూ సూపర్మార్ట్స్ (Avenue Supermarts – DMart)
HSBC (Reduce Call):
టార్గెట్ ధర: ₹3,530
విశ్లేషణ: కొత్త స్టోర్ల ఏర్పాటు గైడెన్స్ (90 స్టోర్ల అంచనాకు గాను కేవలం ~75 స్టోర్లు లేదా 15% వృద్ధి) తీవ్ర నిరాశ పరిచింది. సేమ్-స్టోర్-సేల్స్ గ్రోత్ టార్గెట్ 8% వద్ద ఉంది. తక్కువ స్టోర్ల అంచనాల వల్ల FY27 EPS ని 1-2% తగ్గించింది.
CLSA (High Conviction Outperform Call):
టార్గెట్ ధర: ₹5,723
విశ్లేషణ: నూతన సీఈఓ పాత వ్యూహాన్నే కొనసాగిస్తూ స్టోర్ల విస్తరణ, ఆన్లైన్ (DMart Ready) లాభదాయకతపై ఎక్కువ దృష్టి పెడుతున్నారు. త్వరలోనే కంపెనీ ఫ్రీ క్యాష్ ఫ్లో (FCF) పాజిటివ్గా మారుతుందని, క్వాలిటీ గ్రోత్ కొనసాగుతుందని CLSA ఆశాభావం వ్యక్తం చేసింది.
6. కోఫోర్జ్ (Coforge)
Jefferies (Buy Call):
టార్గెట్ ధర: ₹2,040
విశ్లేషణ: Q1 ఫలితాలు విశ్లేషకుల అంచనాలను మించిపోయాయి. ఆర్గానిక్ గ్రోత్ మరియు ఎంకోరా (Encora) మార్జిన్లు సానుకూల ఆశ్చర్యాన్ని కలిగించాయి. ఎగ్జిక్యూటబుల్ ఆర్డర్ బుక్ వార్షికంగా 45% పెరగడం విశేషం. FY27-29 కాలంలో మిడ్-టీన్స్ (13-16%) ఆర్గానిక్ గ్రోత్ నమోదు చేస్తుందని భావిస్తూ, EPS అంచనాలను 3-5% పెంచింది.
డిస్క్లైమర్: ఈ కథనం పూర్తిగా బ్రోకరేజ్ సంస్థల నివేదికలు, మార్కెట్ విశ్లేషణల ఆధారంగా రూపొందించబడింది. ఇది పెట్టుబడి సలహా కాదు. స్టాక్ మార్కెట్లో పెట్టుబడులు మార్కెట్ రిస్క్లకు లోబడి ఉంటాయి. ఏ షేరులోనైనా పెట్టుబడి పెట్టే ముందు మీ స్వంత పరిశోధన చేయండి లేదా అర్హత కలిగిన ఆర్థిక సలహాదారుడిని సంప్రదించండి.
