ఈ మెగా ఐపీఓలో పెట్టుబడి పెట్టాలనుకునే ఇన్వెస్టర్లు తెలుసుకోవాల్సిన ప్రాథమిక వివరాలను పరిశీలిస్తే, ఈ ఆఫర్ సెప్టెంబర్ 17న ప్రారంభమై సెప్టెంబర్ 21వ తేదీతో ముగుస్తుంది. కంపెనీ తన ఒక్కో షేరు ధరల శ్రేణిని (ప్రైస్ బ్యాండ్) రూ. 1,700 నుండి రూ. 1,785గా నిర్ణయించింది. దరఖాస్తు చేసుకున్న పెట్టుబడిదారులకు షేర్ల కేటాయింపు ప్రక్రియ సెప్టెంబర్ 22, మంగళవారం నాటికి పూర్తవుతుందని అంచనా వేస్తుండగా, ఈ షేర్లు సెప్టెంబర్ 24, గురువారం నాడు దేశీయ స్టాక్ ఎక్స్ఛేంజీలలో అధికారికంగా లిస్ట్ కానున్నాయి. 2024లో వచ్చిన హ్యుందాయ్ మోటార్ ఇండియా (రూ. 27,870 కోట్లు) తర్వాత, పూర్తిగా ఆఫర్ ఫర్ సేల్ (OFS) రూపంలో వస్తున్న రెండవ అతిపెద్ద పబ్లిక్ ఇష్యూగా ఇది నిలవనుంది.
పబ్లిక్ ఇష్యూ ప్రారంభానికి ముందే మార్కెట్లో ఉన్న తీవ్రమైన ఆసక్తిని పురస్కరించుకుని, ఎన్ఎస్ఈ ప్రముఖ యాంకర్ ఇన్వెస్టర్ల నుండి రూ. 6,746.2 కోట్లను విజయవంతంగా సమీకరించింది. ఈ నిధుల సమీకరణలో భారత లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ కార్పొరేషన్ (LIC) అతిపెద్ద పెట్టుబడిదారుగా నిలిచింది. వీటితో పాటు గవర్నమెంట్ పెన్షన్ ఫండ్ గ్లోబల్, మానిటరీ అథారిటీ ఆఫ్ సింగపూర్, ఫిడిలిటీ, అబుదాబి ఇన్వెస్ట్మెంట్ అథారిటీ (ADIA), నిప్పన్ లైఫ్ మరియు హెచ్డిఎఫ్సి లైఫ్ ఇన్సూరెన్స్ వంటి అంతర్జాతీయ, దేశీయ దిగ్గజ సంస్థలు ఎన్ఎస్ఈ ఐపీఓ పై తమ నమ్మకాన్ని ఉంచాయి. ప్రైస్ బ్యాండ్ గరిష్ట ధర రూ. 1,785 వద్ద ఎన్ఎస్ఈ మొత్తం మార్కెట్ విలువ రూ. 4.42 లక్షల కోట్ల గరిష్ట స్థాయికి చేరనుంది.
పబ్లిక్ ఇష్యూ ప్రారంభానికి ముందు గ్రే మార్కెట్లో ఎన్ఎస్ఈ షేర్లకు అనూహ్యమైన డిమాండ్ కనిపిస్తోంది. గ్రే మార్కెట్ కార్యకలాపాలను పర్యవేక్షించే వివిధ ప్లాట్ఫారమ్ల కథనం ప్రకారం, ఎన్ఎస్ఈ షేర్లు దాదాపు 9 శాతం వరకు ప్రీమియంతో (GMP) ట్రేడ్ అవుతున్నాయి. ‘ఇన్వెస్టర్గెయిన్’ డేటా ప్రకారం ఈ షేరుకు రూ. 162 జిఎమ్పి నమోదు కాగా, ఇది లిస్టింగ్ రోజున దాదాపు 9.08 శాతం వరకు లాభాలను అందించే అవకాశాలను సూచిస్తోంది. అదేవిధంగా ‘ఐపీఓ వాచ్’ సంస్థ సైతం ఈ షేరుపై 8.96 శాతం వరకు గ్రే మార్కెట్ ప్రీమియం నమోదు కావచ్చని అంచనా వేసింది.
ఎన్ఎస్ఈ వ్యాపార, నిర్వహణ గణాంకాలను పరిశీలిస్తే, సంస్థ గత కొన్నేళ్లుగా స్థిరమైన ప్రగతిని సాధిస్తున్నట్లు స్పష్టమవుతోంది. ఎన్ఎస్ఈలో లిస్ట్ అయిన కంపెనీల సంఖ్య ఆర్థిక సంవత్సరం 2025లో 2,719గా ఉండగా, 2026 చివరి నాటికి 2,978కి మరియు 2027 మొదటి త్రైమాసికంలో ఏకంగా 3,005కి పెరిగింది. అలాగే, వీటి మార్కెట్ క్యాపిటలైజేషన్ విలువ రూ. 411 లక్షల కోట్ల నుండి రూ. 474 లక్షల కోట్లకు పుంజుకుంది. దీనికి తోడు, నిఫ్టీ సూచీల ఆధారంగా పనిచేసే పాసివ్ ఫండ్స్ నిర్వహణ ఆస్తులు (AUM) కూడా ఆర్థిక సంవత్సరం 2024లోని రూ. 6.3 లక్షల కోట్ల నుండి పెరుగుతూ 2027 క్యూ1 నాటికి రూ. 9 లక్షల కోట్ల భారీ స్థాయికి చేరుకున్నాయి.
అయితే, ఈ పబ్లిక్ ఇష్యూలో సబ్స్క్రైబ్ చేసే ముందు ఇన్వెస్టర్లు కొన్ని సంభావ్య నష్టభయాలను (రిస్క్లను) దృష్టిలో ఉంచుకోవాలని విశ్లేషకులు సూచిస్తున్నారు. ప్రముఖ బ్రోకరేజ్ సంస్థ ‘రిలిగేర్’ ఈ ఐపీఓకి ‘న్యూట్రల్’ రేటింగ్ ఇచ్చింది. ఎన్ఎస్ఈ ఆదాయంలో సింహభాగం ఆప్షన్స్ ట్రేడింగ్ వంటి డెరివేటివ్స్ లావాదేవీల రుసుములపై ఆధారపడి ఉండటం వల్ల, మార్కెట్ టర్నోవర్లో ఏదైనా తగ్గుదల లేదా నియంత్రణ సంస్థల నిర్ణయాలు ఈ సంస్థ రాబడిపై ప్రతికూల ప్రభావం చూపే ప్రమాదం ఉందని వివరించింది. అంతేకాకుండా సైబర్ సెక్యూరిటీ సవాళ్లు, సాంకేతిక లోపాలు, థర్డ్ పార్టీ మధ్యవర్తులపై ఆధారపడటం వల్ల తలెత్తే కార్యచరణ నష్టాలు కూడా ప్రధానమైన సవాళ్లుగా ఉంటాయని హెచ్చరించింది.
మరోవైపు, ఎన్ఎస్ఈ బలమైన వ్యాపార నమూనా, నాయకత్వ స్థానాన్ని పలువురు నిపుణులు సమర్థిస్తున్నారు. 129 వెల్త్కు చెందిన ప్రసేన్జిత్ పాల్ మనీకంట్రోల్తో మాట్లాడుతూ, ఎన్ఎస్ఈ నగదును నిరంతరం ఆర్జించే పటిష్టమైన సంస్థ అని, అయితే ఆర్థిక సంవత్సరం 2026 అంచనా ఆదాయాలకు 43 రెట్ల ప్రాతిపదికన ఉన్న వాల్యుయేషన్ సమర్థనీయమేనని పేర్కొన్నారు. అలాగే స్వస్తిక సంస్థ ఎన్ఎస్ఈకి ‘సబ్స్క్రైబ్’ రేటింగ్ ఇచ్చింది. క్యాష్ మార్కెట్లో 93 శాతం, ఈక్విటీ ఫ్యూచర్స్లో 99.8 శాతం చొప్పున తిరుగులేని మార్కెట్ వాటా కలిగి ఉన్న ఎన్ఎస్ఈ, సుదీర్ఘకాల పెట్టుబడులతో పాటు స్వల్పకాలిక లిస్టింగ్ లాభాలకు మంచి అవకాశం కల్పిస్తుందని విశ్లేషకులు అభిప్రాయపడుతున్నారు.
