ఐపీఓ ద్వారా వచ్చిన డబ్బును ఏం చేస్తారు?
జియో ప్లాట్‌ఫామ్స్ ఈ ఐపీఓ ద్వారా సమీకరించే నిధుల్లో గరిష్ఠంగా రూ.27,500 కోట్లను తన పూర్తి యాజమాన్యంలోని టెలికాం అనుబంధ సంస్థ రిలయన్స్ జియో ఇన్ఫోకామ్ లిమిటెడ్ అప్పులు తీర్చడానికి ఉపయోగించనుంది. మిగిలిన డబ్బును వ్యాపార విస్తరణకు అవసరమైన మూలధన వ్యయాలు, రోజువారీ కార్యకలాపాలకు కావాల్సిన వర్కింగ్ క్యాపిటల్ అవసరాల కోసం వినియోగించనుంది. క్రెడిట్‌సైట్స్ సంస్థ ఈ వివరాలను వెల్లడించింది. ఈ ఐపీఓ రిలయన్స్ ఇండస్ట్రీస్‌కు క్రెడిట్ పరంగా సానుకూల పరిణామమని మూడీస్ రేటింగ్స్ తెలిపింది. ఐపీఓ ద్వారా వచ్చే డబ్బుతో అప్పులు తగ్గుతాయని, వాటిపై చెల్లించాల్సిన వడ్డీ ఖర్చులు కూడా తగ్గుతాయని వివరించింది. దీంతో అప్పుల భారం పెంచుకోకుండానే జియో ప్లాట్‌ఫామ్స్‌లో టెలికాం నెట్‌వర్క్‌లు, డిజిటల్ సేవల విస్తరణ కోసం మరిన్ని పెట్టుబడులు పెట్టే సామర్థ్యం రిలయన్స్‌కు లభిస్తుందని పేర్కొంది.
జియో ప్లాట్‌ఫామ్స్ స్టాక్ మార్కెట్‌లో లిస్ట్ కావడం వల్ల నిధులు సమీకరించడానికి కొత్త మార్గాలు అందుబాటులోకి వస్తాయని మూడీస్ తెలిపింది. దేశీయ, అంతర్జాతీయ క్యాపిటల్ మార్కెట్ల నుంచి నిధులు పొందే అవకాశాలు పెరుగుతాయని పేర్కొంది. దీంతో భవిష్యత్తులో కొత్త వ్యాపారాల్లో పెట్టుబడులు పెట్టడం, ఇతర కంపెనీలను కొనుగోలు చేయడం, వ్యూహాత్మక భాగస్వామ్యాలు ఏర్పాటు చేసుకోవడం సులభమవుతుంది. రిలయన్స్ డిజిటల్ వ్యాపారానికి ఈ ఐపీఓ ఒక ముఖ్యమైన మైలురాయి అని మూడీస్ అభిప్రాయపడింది. 2026 మార్చితో ముగిసిన ఆర్థిక సంవత్సరంలో రిలయన్స్ మొత్తం వ్యాపారాల ఈబీఐటీడీఏలో జియో ప్లాట్‌ఫామ్స్ వాటా 37 శాతంగా ఉందని తెలిపింది. ఈబీఐటీడీఏ అంటే వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, అమోర్టైజేషన్ ఖర్చులను పరిగణనలోకి తీసుకునే ముందు లెక్కించే నిర్వహణ లాభం. ఐపీఓ తర్వాత కూడా జియోపై రిలయన్స్ నియంత్రణ కొనసాగుతుంది. అయితే కొత్త షేర్లు జారీ చేయడం వల్ల కంపెనీలో రిలయన్స్ వాటా శాతం కొంత తగ్గుతుంది.
రిలయన్స్ అప్పుల పరిస్థితి ఎలా ఉంది?
రాబోయే రెండేళ్లలో రిలయన్స్ అడ్జస్టెడ్ నెట్ డెట్ టు ఈబీఐటీడీఏ నిష్పత్తి 1.0 నుంచి 1.2 రెట్ల మధ్య ఉండొచ్చని మూడీస్ అంచనా వేసింది. అప్పుల పరిస్థితిని అంచనా వేయడానికి ఉపయోగించే ఈ నిష్పత్తి 3.0 రెట్లు దాటితే రేటింగ్ తగ్గించే అవకాశాన్ని మూడీస్ పరిగణనలోకి తీసుకుంటుంది. ప్రస్తుతం అంచనా వేస్తున్న స్థాయి ఆ పరిమితి కంటే చాలా తక్కువగా ఉంది. అయితే, వచ్చే 12 నెలల్లో రిలయన్స్ అప్పుల నిష్పత్తి లేదా నగదు లభ్యతలో పెద్ద మార్పు రావడం కంటే, అదనంగా నిధులు సమీకరించుకునే వెసులుబాటు పెరగడమే ఈ ఐపీఓ వల్ల కలిగే ప్రధాన ప్రయోజనమని మూడీస్ వివరించింది.
మార్చి 31 నాటికి రిలయన్స్ వద్ద నగదు, నగదుతో సమానమైన ఆస్తులు, స్వల్పకాలిక పెట్టుబడులు కలిపి సుమారు రూ.2.5 లక్షల కోట్లు ఉన్నాయని మూడీస్ తెలిపింది. అదే సమయంలో లీజు బకాయిలతో కలిపి కంపెనీ వెల్లడించిన స్వల్పకాలిక అప్పులు రూ.1.1 లక్షల కోట్లుగా ఉన్నాయి. రాబోయే రెండేళ్లలో రిలయన్స్ మొత్తం వ్యాపారాల కోసం చేసే మూలధన వ్యయం కూడా భారీ స్థాయిలోనే ఉండొచ్చని అంచనా. ఏడాదికి సుమారు 15 బిలియన్ డాలర్లు, అంటే 1,500 కోట్ల డాలర్ల మేర పెట్టుబడులు పెట్టే అవకాశం ఉందని మూడీస్ పేర్కొంది.
రిలయన్స్‌పై క్రెడిట్‌సైట్స్ అభిప్రాయం
మరోవైపు, క్రెడిట్‌సైట్స్ సంస్థ రిలయన్స్ షేర్లపై తన ‘మార్కెట్ పెర్ఫామ్’ సిఫార్సును కొనసాగించింది. అంటే ఈ షేర్ల పనితీరు మార్కెట్ సగటు స్థాయిలో ఉండొచ్చన్నది దాని అభిప్రాయం. అయితే, 2045లో మెచ్యూర్ అయ్యే రిలయన్స్ బాండ్ మాత్రం ప్రస్తుత ధరలతో ఆకర్షణీయంగా లేదని ఆ సంస్థ పేర్కొంది. ముఖ్యంగా ఆ బాండ్‌కు ఉన్న వాల్యుయేషన్ ఇప్పటికే ఎక్కువగా ఉండటమే దీనికి కారణమని వివరించింది. 2026 ఆర్థిక సంవత్సరం తొలి అర్ధభాగం చివరి నాటికి రిలయన్స్ నెట్ లెవరేజ్ 2.1 రెట్లుగా ఉంది. ఈ ఐపీఓ వల్ల అది సుమారు 0.2 శాతం పాయింట్లు మెరుగుపడే అవకాశం ఉందని క్రెడిట్‌సైట్స్ అంచనా వేసింది. జియోకు మొత్తం రూ.70,800 కోట్ల అప్పులు ఉన్నాయని, వీటితో పాటు స్పెక్ట్రమ్ కొనుగోలుకు సంబంధించి సుమారు రూ.1.1 లక్షల కోట్ల చెల్లింపులు వాయిదా రూపంలో ఉన్నాయని కూడా క్రెడిట్‌సైట్స్ వెల్లడించింది. ఈ నేపథ్యంలో ఐపీఓ ద్వారా అప్పులు తగ్గించుకోవడం ప్రాధాన్యం సంతరించుకుంది.
జియోకు భవిష్యత్తులో వ్యాపారాన్ని విస్తరించుకోవడానికి అనేక అవకాశాలున్నాయి. తర్వాతి తరం మొబైల్ నెట్‌వర్క్‌లు, ఇళ్లకు బ్రాడ్‌బ్యాండ్ సేవలు, శాటిలైట్ బ్రాడ్‌బ్యాండ్, వ్యాపార సంస్థలకు డేటా సొల్యూషన్లు, కంపెనీల అవసరాలకు అనుగుణంగా ఏఐ అప్లికేషన్లు, డిజిటల్ కామర్స్ వంటి రంగాల్లో వృద్ధికి అవకాశం ఉంది. ప్రస్తుతం జియో బ్రాడ్‌బ్యాండ్, డిజిటల్ ఎంటర్‌టైన్‌మెంట్, మ్యూజిక్ స్ట్రీమింగ్, క్లౌడ్ స్టోరేజ్ సేవలను కూడా అందిస్తోంది. ఐపీఓ తర్వాత జియోలో రిలయన్స్‌కు సుమారు 64.5 శాతం మెజారిటీ వాటా మిగిలే అవకాశం ఉందని క్రెడిట్‌సైట్స్ అంచనా వేసింది. దీంతో కంపెనీపై వ్యూహాత్మక నియంత్రణను కొనసాగిస్తూనే, జియో డిజిటల్ వ్యాపారానికి స్టాక్ మార్కెట్‌లో ప్రత్యేకమైన విలువ ఏర్పడుతుంది. జియోలో ఇప్పటికే పెట్టుబడులు పెట్టిన మెటా, గూగుల్ వంటి మైనారిటీ ఇన్వెస్టర్ల వాటా శాతం కూడా కొత్త షేర్ల జారీ కారణంగా తగ్గుతుంది.
యాంకర్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి భారీ స్పందన
జియో ఐపీఓకు యాంకర్ ఇన్వెస్టర్ల నుంచి మంచి స్పందన లభించింది. సోమవారం ఒక్కో షేరును రూ.1,119 చొప్పున కేటాయించి, మొత్తం 212 మంది యాంకర్ ఇన్వెస్టర్లకు సుమారు రూ.8,110 కోట్ల విలువైన షేర్లను జియో కేటాయించింది. ఈ కేటాయింపుల కోసం వచ్చిన డిమాండ్ రూ.2.5 లక్షల కోట్లను దాటినట్లు సమాచారం. ఇది ఐపీఓపై పెద్ద ఇన్వెస్టర్లు చూపిస్తున్న ఆసక్తిని తెలియజేస్తోంది.
జియోకు ప్రస్తుతం 52.4 కోట్లకు పైగా సబ్‌స్క్రైబర్లు ఉన్నారు. ఇంత పెద్ద కస్టమర్ బేస్‌ను ఉపయోగించుకుని కంపెనీ మరింత ఎక్కువ లాభాలు వచ్చే వ్యాపారాలను పెంచుకోగలదా అన్నది ఇప్పుడు ఇన్వెస్టర్లు పరిశీలిస్తున్నారు. ముఖ్యంగా ఎంటర్‌ప్రైజ్ టెక్నాలజీ, క్లౌడ్ సేవలు, ఏఐ ఆధారిత సేవల ద్వారా ఎక్కువ మార్జిన్లు వచ్చే ఆదాయాన్ని జియో ఎంతవరకు పెంచుకోగలదన్నది కీలకం. రిలయన్స్ విషయానికొస్తే, భారీ పెట్టుబడి ప్రణాళికల్లో కొంత భాగానికి అప్పులపై ఆధారపడకుండా ఈక్విటీ ద్వారా నిధులు సమకూర్చుకునే అవకాశం లభిస్తుంది. అదే సమయంలో అప్పులపై ఆధారపడాల్సిన అవసరం తగ్గుతుంది.
మొత్తంగా చూస్తే, జియో ఐపీఓ వల్ల రిలయన్స్‌కు అప్పులు తగ్గించుకోవడం, వడ్డీ ఖర్చులను నియంత్రించడం, భవిష్యత్తు పెట్టుబడులకు నిధులు సమకూర్చుకోవడం వంటి ప్రయోజనాలు లభించవచ్చు. స్టాక్ మార్కెట్‌లో లిస్టింగ్ కావడం వల్ల జియో డిజిటల్ వ్యాపారం విలువ కూడా మరింత స్పష్టంగా తెలుస్తుంది. షేర్ల విక్రయం తర్వాత కూడా రిలయన్స్ వ్యాపారంలో జియో వ్యూహాత్మకంగా కీలకమైన భాగంగానే కొనసాగుతుందని మూడీస్ తెలిపింది.
